Anleger können 41,4 % vertrauen

Die Inflation kühlt zwar langsam ab, aber das ist kein Grund, die Suche nach zuverlässigen Dividendenaktien mit extrem hoher Rendite zur Ergänzung Ihres Einkommens aufzugeben. Besser noch, halten Sie Ausschau nach marktbrechenden Dividendenaktien wieCVR Partners LP(NYSE:UAN).

CVR Partners ist Amerikas einziger Stickstoffdüngerhersteller auf Petrolkoksbasis und eine Kommanditgesellschaft, die von gegründet wurdeCVR Energy, Inc.(NYSE:CVI) übernimmt den Besitz, den Betrieb und das Wachstum seines Stickstoffdüngemittelgeschäfts.

Stickstoffdünger ist für das Pflanzenwachstum und die Fortpflanzung von entscheidender Bedeutung. Der Boden enthält oft bereits Stickstoff und andere Nährstoffe, aber das reicht nicht immer aus, um ein gesundes Pflanzenwachstum zu unterstützen. Darüber hinaus machen Düngemittel in der Regel etwa 15 % der Kostenstruktur der Landwirte aus und verbessern die Ernteerträge erheblich. Stickstoffdünger liegt im Allgemeinen auf der Kostenkurve für Landwirte weit unten.

Eine steigende Nachfrage nach Düngemitteln, getrieben durch ein geringeres Maisangebot und höhere Maispreise – in Kombination mit einem geringeren Düngemittelangebot – hat zu höheren Preisen für Stickstoffdünger beigetragen.

Die Nachfrage nach Mais ist in den USA hoch, da die Ernte neben mit Salz und Butter überzogenen Maiskolben zahlreiche Verwendungsmöglichkeiten hat, unter anderem als Futtergetreide und als Ethanol für Kraftstoff.

Etwa 96 % des heimischen Futtergetreides in den USA wird durch Mais gedeckt. Diese Verwendung verbraucht 39 % der jährlichen Maisernte des Landes.

Ethanol verbraucht etwa 37 % der jährlichen Maisernte. Im Jahr 2021 ging die Nachfrage nach Mais zurück, weil die Nachfrage nach Benzin und Ethanol infolge der COVID-19-Pandemie zurückgegangen war, aber das ist nicht mehr der Fall.

CVR Partners hat seinen Sitz in Sugar Land, Texas, aber seine Produktionsstätten für Stickstoffdünger, die hauptsächlich Ammoniak- und Harnstoff-Ammoniumnitrat-Düngemittel (UAN) produzieren, befinden sich im Corn Belt. Das Unternehmen verfügt über Niederlassungen in Coffeyville, Kansas und East Dubuque, Illinois. (Quelle: „Investor Presentation: September 2022“, CVR Partners LP, zuletzt abgerufen am 11. Juli 2023.)

Coffeyville Resources Nitrogen Fertilizers, LLC , eine Tochtergesellschaft von CVR Partners, ist direkter Eigentümer und Betreiber der Stickstoffdüngeranlage in Coffeyville. Diese Anlage ist der einzige Betrieb dieser Art in Nordamerika, der einen Petrolkoksvergasungsprozess zur Herstellung von Wasserstoff nutzt, einem Schlüsselbestandteil seines Herstellungsprozesses. Diese Anlage, die sich auf einer Fläche von 35 Hektar befindet, umfasst eine Ammoniakanlage mit einer Kapazität von 1.300 Tonnen pro Tag, eine HAN-Anlage mit einer Kapazität von 3.000 Tonnen pro Tag und einen Vergaserkomplex mit einer Kapazität von 89 Millionen Standardkubikfuß Wasserstoff pro Tag.

East Dubuque Nitrogen Fertilizers, LLC , eine weitere Tochtergesellschaft von CVR Partners LP, ist direkter Eigentümer der Stickstoffdüngemittelfabrik East Dubuque, die Erdgas als Ausgangsmaterial zur Herstellung von Düngemitteln verwendet. Diese Anlage umfasst eine Ammoniakanlage mit einer Kapazität von 1.075 Tonnen pro Tag und eine UAN-Anlage mit einer Kapazität von 1.100 Tonnen pro Tag.

Im Mai gab CVR ​​Partners bekannt, dass der Umsatz im ersten Quartal von 223,0 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 226,0 Millionen US-Dollar gestiegen sei. Der Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 8,5 % auf 102,0 Millionen US-Dollar oder 9,64 US-Dollar pro Aktie. (Quelle: „CVR Partners meldet Ergebnisse des ersten Quartals 2023 und kündigt eine Barausschüttung von 10,43 US-Dollar an“, CVR Partners LP, 1. Mai 2023.)

Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) stieg im ersten Quartal im Jahresvergleich um weniger als ein Prozent auf 124,0 Millionen US-Dollar.

Im ersten Quartal 2023 sanken die durchschnittlich realisierten Einstiegspreise von CVR Partners LP für Harnstoff-Ammoniumnitrat im Jahresvergleich um acht Prozent auf 457,00 US-Dollar pro Tonne, und die durchschnittlich realisierten Einstiegspreise für Ammoniak sanken im Jahresvergleich um 16 % -Jahr, bei 888,00 $ pro Tonne.

Mark Pytosh, CEO des Unternehmens, kommentierte die Ergebnisse wie folgt: „CVR Partners erzielte im ersten Quartal 2023 solide Ergebnisse, angeführt von einer Rekordproduktion, einschließlich einer kombinierten Ammoniakausnutzungsrate von 105 Prozent, die durch niedrigere Düngemittelpreise im Laufe des Quartals etwas ausgeglichen wurde.“ ” (Quelle: Ebd.)

Im ersten Quartal 2023 produzierten die Düngemittelanlagen der Partnerschaft insgesamt 224.000 Tonnen Ammoniak, wovon 62.000 Nettotonnen zum Verkauf standen. Der Rest wurde auf andere Düngemittelprodukte umgestellt, darunter 366.000 Tonnen UAN. Im ersten Quartal 2022 hatten die Düngemittelanlagen von CVR Partners LP 187.000 Tonnen Ammoniak produziert, wovon 52.000 Nettotonnen zum Verkauf standen. Der Rest dieses Quartals wurde auf andere Düngemittelprodukte umgestellt, darunter 317.000 Tonnen UAN.

Die Produktionssteigerungen im ersten Quartal 2023 waren auf eine verbesserte Betriebszuverlässigkeit zurückzuführen, nachdem das Unternehmen im dritten Quartal 2022 die geplanten Turnarounds in beiden Düngemittelanlagen abgeschlossen hatte.

„Die Wartungsarbeiten, die während der Turnarounds im letzten Jahr abgeschlossen wurden, haben die Zuverlässigkeit beider Stickstoffdüngemittelanlagen verbessert und wir planen, in den nächsten zwei bis drei Jahren weiterhin in zusätzliche Zuverlässigkeitsprojekte zu investieren“, sagte Pytosh.

Bei der Bekanntgabe der Ergebnisse des ersten Quartals wies Pytosh darauf hin, dass das US-Landwirtschaftsministerium geschätzt hatte, dass die Maisanbaufläche im Frühjahr um etwa vier Prozent zunehmen würde, was die Nachfrage nach Stickstoffdünger in die Höhe treiben würde.

Wenn es um Dividenden geht, besteht die Politik von CVR Partners LP darin, das gesamte verfügbare Bargeld auszuschütten, das jedes Quartal erwirtschaftet wird. Das bedeutet, dass die Auszahlung aufgrund von Faktoren wie Betriebsleistung, Preisschwankungen bei Fertigprodukten und Wartungsinvestitionen variiert.

Wie Sie an der roten Linie im Diagramm unten sehen können, variiert die Verteilung der UAN-Aktien tatsächlich.

Derzeit befindet sich CVR Partners in einer Vertriebs-Sweet-Situation. Seit Jahresbeginn hat die Partnerschaft 20,93 US-Dollar pro Einheit gezahlt, was mehr ist als die 19,32 US-Dollar, die sie im gesamten Jahr 2022 ausgezahlt hat. (Quelle: „Dividend History“, CVR Partners LP, zuletzt abgerufen am 11. Juli 2023.)

Im Februar erklärte das Unternehmen eine vierteljährliche Dividende von 10,50 US-Dollar pro Anteil. Im ersten Quartal 2023 beliefen sich die zur Ausschüttung verfügbaren Erträge auf 110,2 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 362 % gegenüber dem Vorjahr von 23,8 Millionen US-Dollar. Dies führte im Mai zu einer Ausschüttung von 10,43 US-Dollar pro Anteil, was einer aktuellen Rendite von 41,4 % entspricht.

Im ersten Quartal lag die Ausschüttungsquote des Unternehmens bei 88 %. Auch wenn das hoch klingen mag, gilt das nicht für Kommanditgesellschaften wie CVR Partners LP, die gesetzlich mindestens 90 % ihres steuerpflichtigen Einkommens an ihre Anteilsinhaber übertragen müssen.

Bedenken Sie, dass es für die Aktionäre von CVR Partners nicht immer so gut lief. Das Unternehmen zahlte im Jahr 2020 keine Ausschüttungen und die Ausschüttung im Jahr 2017 betrug nur 0,20 US-Dollar pro Anteil. Im Jahr 2022 zahlte die UAN-Aktie im dritten Quartal 10,05 US-Dollar pro Einheit und im vierten Quartal 1,77 US-Dollar aus.

Das bedeutet lediglich, dass die Aktionäre von CVR Partners die Entwicklung der Düngemittelpreise wirklich im Auge behalten müssen. Sie können sich einen Überblick darüber verschaffen, indem sie die Quartalsergebnisse der Partnerschaft lesen. Zumindest sollten Aktionäre bei jedem Unternehmen, in das sie investieren, Gewinnberichte lesen.

Der Rückenwind der Branche deutet darauf hin, dass CVR Partners LP in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 weiterhin ziemlich hohe Dividenden zahlen wird. Die Chancen stehen gut, dass die UAN-Aktie für das Gesamtjahr 2023 ihre Rekordausschüttung von 22,07 US-Dollar aus dem Jahr 2012 übertreffen wird.

Ehrlich gesagt sind die meisten massiven Dividendenrenditen das Ergebnis eines niedrigeren Aktienkurses. Denn Dividendenrenditen stehen im umgekehrten Verhältnis zum Aktienkurs. Je höher der Aktienkurs, desto geringer die Auszahlung (und umgekehrt).

In diesem Fall hat die Aktie von CVR Partners jedoch den breiteren Markt in die Enge getrieben, und zwar um:

Diagramm mit freundlicher Genehmigung von StockCharts.com

Dünger stinkt zwar, kann aber auch viel Geld einbringen. Zumindest ist das bei CVR Partners LP der Fall. Es ist ein großartiges Agrarunternehmen, das alles richtig gemacht hat.

Die Partnerschaft verzeichnet ein solides Umsatz- und Gewinnwachstum, das zu gesunden vierteljährlichen Ausschüttungen geführt hat. Und dank positiver Branchentrends sind die kurzfristigen Aussichten für den Aktienkurs der UAN-Aktie und die inflationsdämpfenden Dividenden solide.